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《新经济学》连载之十四----货币的流动规律(下)

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  • 2019-03-30 22:27:49

       五、货币流通速度与货币流通乘数的关系

3、货币流通速度与货币流通乘数的关系

上面的论述,已经说明了货币流通速度与货币乘数和乘数效应中的乘数的高度一致性。以相同的方法论证投资乘数、消费乘数、政府购买乘数、净出口乘数等等,都可以证明这些乘数数值等于货币流通速度数值。

如果我们留意观察就会发现,货币流通速度是由于货币流动产生的,没有货币的流动,没有货币的换手,就没有货币流通速度。

同样,没有货币的流动,没有货币的换手(货币乘数产生的时候货币是在存款者、贷款者、买卖者和银行之间不断换手,财政资金支出的乘数效应产生的时候是在政府和不同的投资者、消费者之间换手)就没有货币乘数和乘数效应。

因此,货币流通速度和货币乘数、乘数效应中的乘数等都是由货币流动产生的,它们表述的都是货币在流动中的不断扩张问题,实质是一样的,只是表述角度不一样。货币的流通速度虽然是表述快慢的,但也是表述扩张的,因为速度越快扩张就越快,创造的货币就越多。

能不能产生乘数,就看货币能不能流动,能不能换手。只要有流动、有换手,一切货币都可以产生乘数效应。不只是银行资金能,人们手中的现金也能;不只是政府支出能、民间支出也能;不只是发达国家的资金能、发展中国家的资金也能。

既然乘数不限于货币乘数、财政支出乘数等,而且,各种乘数的实质一样,那么我们就应该给各种乘数确定一个共同的名字。由于各种乘数是由于货币流动引起的,又和货币流通速度实质一致,那么我们可以把各种乘数称为货币流通乘数

货币流通乘数同货币流通速度一样,都是由货币流动引起的。他们数值一样,表达的本质意义一样,只是表达角度不一样。货币流通乘数侧重表达货币的扩张,货币流通速度侧重表达货币流动的快慢。因此,货币流通速度就是货币流通乘数的说法从某种意义上来说是正确的。

4、用通俗方法解释和论证货币流通速度和货币流通乘数的一致性

其实,货币流通速度和货币流通乘数高度一致的道理,用通俗方法解释和论证更简捷、更容易弄明白。

先说货币乘数,如果100美元货币通过不同银行创造了1000美元货币,货币乘数是10。那么,这个10是怎么来的呢?当然是通过货币流动产生的。如果不流动,肯定产生不了货币扩张和货币乘数。那么,这10倍的货币是怎么来的呢?是因为100美元有了10次的流通速度。假设流通速度不是10次,肯定产生不了1000美元的货币。因为,流通速度是9次的话,只能产生900美元;流通速度是11次的话,能够产生1100美元;只有流通速度是10的时候,才能产生1000美元。所以,流通速度就应该是10次。

另外,100美元通过银行产生出1000美元,流通速度也确实是10次。因为,1000除以100就是等于10。

反过来,如果100美元货币在银行间流通速度是10次,那么,就扩张为1000美元货币,货币流通乘数也是10。

所以流通速度和货币乘数是高度一致的。

同样的道理也可以解释财政支出乘数以及其它乘数和货币流通速度的高度一致性。

另外,我们还可以用另一种更简捷的方法来论证。就是我们不管货币具体怎么流动、在哪里流动,只关注数据和结果。假设1元人民币经过速度为10次的流动,也就是换手了10次,那么效用是10元,是1元的10倍,也就是1元钱的流通速度是多少,效用就是多少倍。这说明,流通速度是10次的话,流通乘数也是10。反过来,如果1元人民币经过流动效用变成了10元,也就是货币流通乘数是10,那么一元人民币的流通速度应该是多少呢?肯定也是10次。

因此,货币流通速度与货币流通乘数的高度一致性是可以用通俗方法论证的。

5、只要有货币流通速度就有货币流通乘数

既然货币流通速度和货币流通乘数本质一样,那么,只要有货币流通速度就有货币流通乘数。货币流通速度是多大,就创造出了多大倍数的货币流通乘数。因此,货币只要流动,就会创造流通乘数,和在哪里流动无关,和在谁的手里流动无关。在银行之间流动创造货币乘数,在消费领域流动创造消费乘数。在银行手里存贷会创造乘数,在居民手里消费也会创造乘数。

六、货币流通速度的不确定性

根据前述分析,我们可以知道,货币的流通速度不是稳定的,不是匀速的,是不确定的。这种不确定性,主要有以下几个特征:

1、在不同的时间、空间流通速度不同。一是在有利可图的产业流动快、在无利可图的产业流动慢。这是因为货币在微观领域的流动规律是:有利则动,无利则静。二是有利可图的产业多的时候流动快,有利可图的产业少的时候流动慢。这是因为货币在宏观经济中的流动规律是:有利则快,无利则慢。三是在经济繁荣的地域流动快,在经济衰退的地域流动慢。这是因为在经济繁荣的地域有利可图,在经济衰退的地域不如经济繁荣的地域有利可图。如果一个国家经济正处于上升期,另一个国家经济正处于衰退期,那么,货币肯定朝处于经济上升期的国家流动。如果一个国家的某个地区经济活跃,另一个地区相对萎靡,则货币会朝经济活跃的地区流动。

2、不是所有的货币流通速度都一样。通常人们手中的现金、银行卡中的资金流动快,银行存款流动慢,而存款准备金通常不流动。我们说的货币流通速度通常指平均速度,所以感觉平均速度数据比较小。这里还有一点需要说明,就是人们手中的现金也可以产生货币流通乘数,而且由于其流动快、换手率高,应该比银行资金的货币乘数大,这同传统理论中仅仅认为银行资金才产生货币乘数的观点是不一样的。

3、货币的流通速度是根据交易额和货币发行量计算的,而不是根据GDP和货币发行量计算的。上述三角债例子中的住宿费、肉钱等等都是交易额而不是GDP,因为GDP应该是增加值。而且,GDP通常是指当年的产业增加值,而交易额却可以由以前任何年度的已经生产和交易的商品在本年度的交易而产生。比如二手住房、二手车、古董等等。另外,货币发行量应该以银行一共印出并投放了多少原始票子来计算,而不是以M2来计算。以中国2018年度经济数据为例,2018年度,中国的GDP为900309.00亿元,货币供应量M21826744.22亿元,如果以GDP和M2来计算货币流通速度,则仅仅为0.49次每年。根据这一数据,当年有一半以上的资金没有流动。这应该与原始货币的实际流动情况不符。产生这一情况的原因一是GDP比交易额数据小;二是M2银行一共印出并投放了的原始票子即基础货币数额大,因为M2已经通过货币乘数进行了扩张,M2是原始货币的数倍。

七、货币流动规律

通过上面的论述可以知道,货币在微观领域的流动过程是有规律可循的,会按一定的顺序和步骤流动。货币的流动会根据市场形势的起伏而变化,哪里有利可图,就到哪里流动,哪里流动就快;哪里无利可图,货币就会静待机会,哪里流动就慢。所以,货币流通速度是不稳定、不确定的。而货币在流动过程中产生的流通速度,实质是货币的换手率,没有货币的换手,就不会有货币的流动,也不会有流通速度。货币的流动会创造货币流通乘数,使货币的一切行为包括投资、支出、消费、信贷、政府购买、出口等产生乘数效应。而乘数效应中的乘数数值正好等于货币流通速度的数值。因此,是货币流动创造了货币的流通速度和乘数效应,没有货币流动,就没有货币流通速度和各种乘数效应。货币流通速度越快,乘数数值越大。货币流通速度和货币流通乘数具有高度的一致性,本质一样,都是反应货币的扩张,只是表述角度不同而已。

综上所述,货币流动规律是:货币的流动过程是按一定程序和步骤进行的。其流动特点是有利则动、则快,无利则静、则慢。货币流通速度实质是货币的换手率,快慢是不确定的。货币的流动创造具有高度一致性、本质一样、数值相等、只是表述角度不同的货币流通速度和货币流通乘数。

八、发现货币流动规律的意义

发现货币流动规律,主要有以下意义:

1、第一次对货币流通速度的实质进行了阐释。指出了货币流通速度实质就是货币的换手率。没有货币换手就没有货币流动和流通速度。

2、第一次提出了货币流通速度数值就是乘数效应和货币乘数中的乘数数值的观点。

3、颠覆了以前的货币理论中关于货币流通速度是稳定的的学说。货币流动规律表明,货币流通速度是不确定的。因此,货币流通速度是稳定的的观点是错误的。一切以货币流通速度是稳定的的观点为基础的理论也应该是错误的,并应该被摒弃。

4、货币的流动创造货币乘数和各种乘数效应即货币流通乘数的观点,为宏观调控提供了理论依据。货币只要流动,就会创造乘数效应,与在谁的手中无关。因此,并非只有财政资金才会创造乘数效应,个人和企业的资金在流动中同样会创造乘数效应。并非只有银行资金才会创造货币乘数,个人和企业手中的现金也会创造货币乘数,甚至创造乘数的效率更高。因此,使用财政政策和货币政策的时候,要通盘考虑各种资金的作用。

5、货币流动有利则动、则快,无利则静、则慢的规律决定了在不同的时期、不同的国家和地区应该使用不同的货币政策。货币流动快的时候和地方,对货币增减反应敏感;而货币流动慢的时候和地方,对货币增减反应不敏感,因此,在不同的时间和地方,应该使用不同的政策。比如,经济危机发生的时候,由于可供投资的领域少、人们消费也少,增加的货币供给可能也会被闲置,发挥不了应有的作用;而在经济飞速发展的时候,对货币的需求会非常强烈。



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    谢谢您的阅读, 您是本文第 28594 个阅览者
  • 牛犇
  • 2019-04-25 17:26:38发表
  • 2楼


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引自:2楼:牛犇于  2019-04-25 17:26:38发表  

真好

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