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资管新规的出台,对国内p2p产生了怎样的影响?

  • 逆风客
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  • 2017-12-08 09:59:40

  2017年是国内p2p波涛动荡的一年,从年初至今,银监会已经出台多条条款来监管、规范p2p行业,那么在一条条规定的接连出台后,银监会到底对国内的p2p产生了怎样的影响呢?


  先看收益


  网贷之家数据显示,2017年年初8.58点的网贷行业预期收益率指数,已经跌至2017年12月2日的7.2点。从行业整体看,P2P年化收益率下降1个多点。


  但P2P等互联网理财收益率仍高于有些传统理财。


  目前,P2P的年化收益率在7%上下,也有部分高达10%以上。而一年期国债收益率是3.6%左右;银行3年期存款利率是2.7%左右;半年期或更长的银行理财产品收益率在5%上下。


  相对P2P,余额宝、零钱通等理财产品的收益率并不算高。


  目前余额宝的七天年化收益率在4%左右,微信推出的零钱通年化收益率在4.4%左右。这两家的收益取决于背后的货币基金,随货币基金的涨跌波动,跟基金理财收益更靠近。


  看完收益看风险


  虽然现在监管不断加强,但P2P平台风险仍不容忽视。网贷之家统计,截至今年11月底,正常运营的网贷平台只有1954家,比去年底的2466家,少了约五分之一。这也是业内正常运营的平台数量首次跌破2000家。这些年,出现问题的平台数量已经累计达到4008家。


  相比此前每个月都有不少新平台诞生的行业盛况,目前停业及问题平台的出现速度已经远超平台诞生速度。以10月份为例,停业及问题平台数量为54家,其中问题平台30家(跑路9家、提现困难21家),停业平台20家、转型平台4家,而10月份新上线的平台则只有9家。


  行业收益率下降、平台数量减少等,是近年监管部门对互联网金融整顿的结果,也是经历前期野蛮生长后,网贷行业回归理性的过程。


  去年国务院办公厅印发“互联网金融风险专项整治工作实施方案”,把整治P2P网络借贷等行业行为上升到国家层面,时至今日,互联网金融整顿还在持续。


  12月1日,监管部门联合下发“关于规范整顿‘现金贷’业务的通知”,对银行业金融机构参与“现金贷”业务进行规范,还要求完善P2P网络借贷信息中介机构业务管理等。


  只要是投资就必然有风险


  日前发布的“关于规范金融机构资产管理业务的指导意见”征求意见稿中明确说,向投资者传递“卖者尽责、买者自负”的理念,打破刚性兑付。


  自己要对自己的钱负责,买什么理财,就要承担什么样的风险。


  业内人士认为,买互联网理财要认真甄别,选择大型、有资质、信披完善的平台,要看平台有哪些风险控制措施,还要看选择的产品流动性是不是和你的需求匹配。


  P2P越来越合规实力平台是投资人和从业者明智选择


  就在大平台扎堆奔赴海外上市的同时,P2P中小平台却是另一番景象——不少中小平台遭遇了发展瓶颈,正着急地寻求“买家”,渴望尽快“卖身”成功退出行业。掌中财富从多家欲“卖身”的平台中了解到,运营与合规成本上升,对未来发展的不确定性,都是它们意欲退出的主因。


  从最为基础的获客成本来看,每年都呈现迅速上升的态势。早在三四年前,互联网金融公司平均获得一个客户的成本就已经高达300至400元,到了2017年,砸钱做广告、冠名综艺或热剧、竞价上搜索关键字、给投资用户发加息券发红包等推广方式已经屡见不鲜,平均下来一个客户在1000元至2000元的获取成本已是常见。


  除了获客成本之外,监管不断加码,平台的合规成本也不断上升。在各类合规整改中,银行存管就是令不少平台头痛过的大事之一。今年2月,银监会发布《网络借贷资金存管业务指引》,明确P2P的资金存管方应为商业银行,意味着此前第三方支付存管或以“第三方支付+银行”联合存管的模式终结,银行资金存管成为平台合规的硬指标之一。随后,上海和深圳分别出台“存管属地化”的相关办法。业内人士表示,更换存管相当于是人力成本、时间成本的叠加,可能耗费的成本或从几十至几百万不等。


  另一方面,银监会明确网贷限额,个人和企业在同一平台借款上限分别为20万元和100万元,在不同平台借款上限分别不能超过100万元和500万元。不少以发大额投资标的为主营业务的平台戛然而止,面临转型难题,到目前为止,仍有不少平台为主营业务的转型而担忧。


  种种方面的限制让中小平台难以为继。而就行业眼下形势看,萌生退意的平台想要找到一个合适且愿意掏钱的“接盘侠”,却显得并不容易。


  掌中财富了解到,目前想找接盘侠的中小平台多数具备以下几类特征:一是平台规模不大,待收余额多在2亿以下;二是平台盈利能力差,多数尚未实现盈利,目前依然处在不断投入的阶段;三是合规成本不断上升,主营业务被迫转型但并不成功,导致对未来发展的不确定性因素增加。


  业内人士表示,寻求买家对于上述平台而言,已经算是最好的退出路径,“一来可以不必再持续投入,二来可以实现良性退出,对投资者是好事,对平台持有人而言,也可以最大程度降低退出的成本。”


  然而,与前两年行业正受投资机构青睐的“卖方市潮不一样,P2P行业买卖双方格局已经发生变化。已有多年撮合经验的人士透露,相比起前两年行业发展的高峰期,不仅是愿意接盘的机构在减少,就连行业的收购价格也在迅速走低。“买家”在非现金收购的同时,交易是否执行还要看平台在一年之后的运营情况。


  三折收购价已不算低


  “前两年,市场上的收购价格大概是3到6折,而目前只有2到4折,价格基本是‘腰斩’了。”业内人士透露,正常情况下的收购一般会参考市盈率,但由于目前很多平台是不盈利的,所以收购方通常是以待收资金作为一个综合指标,再去除坏账并考虑平台合规情况做估值。除了平台的收购价格打折严重之外,撮合交易的难度也已大幅增加,主要原因是在监管趋严的大环境下,收购方对平台的各项要求也比以前复杂很多,比如考察平台的银行存管、电信经营许可、信息安全等级保护等都已经成了收购方的“最基本条件”。


  业内人士透露,此前接触过一家有转手意向的小型平台,交易金额在1亿元上下,注册用户约为1万,活跃用户在2000人以下,待收余额为2000万。该平台给收购方的报价仅200万,仅相当于待收余额的10%。而根据业内人士提供的撮合案例,浙江省内某平台,累计交易额15亿,注册用户数13万,活跃用户数2.2万人,待收余额1.7亿,最后的收购价是3500万,仅相当于待收余额的20.6%。


  明年平台数量或减至1000家以内


  有数据显示,目前p2p行业正常运营的平台还有1800余家,正常来讲,行业不需要这么多平台,未来一两年中小平台依然会“关”“停”“并”“转”。


  从全国范围来看,“退出”的队伍中不乏“有背景”的平台。根据网贷之家不完全统计,在目前行业累计的停业及问题平台中,国资、上市公司以及风投背景的平台就有55家,其中有3家国资背景平台还已经上线了银行存管。值得一提的是,这类平台有近半数选择良性退出,其中有30家平台停业,22家提现困难,少数几家选择了转型。


  “一方面是行业洗牌加速,另一方面则是随着监管越来越严,行业门槛要求越来越高,一些平台选择良性退出等方式退出行业。”业内人士表示。


  P2P行业目前已经进入合规深水区,平台迎来加速淘汰时代,到2018年底,平台数量或将减少至1000家以内。过去几年,p2p市场经过数千家平台的共同的培育,已经形成了巨大的用户群和市场,那么未来留下的平台就是受益者,成为行业的收割机,与此同时行业的集中度将不断提高,二八分化的效应将进一步显现,小而美与大而全的平台将同时存在。


  P2P对中国中小企业、个人的生活正产生深远影响,一方面,随着监管的到位、法律法规的健全,中国的P2P行业正逐步洗牌,向高、大、合规平台聚拢,我们更加有理由相信p2p投资理财的真实性。另一方面,随着p2p的不断合规化,掌中财富也相信p2p投资理财将会逐渐成为一种广为大众所接受的,新型投资理财方式。


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会加速不合规平台退出

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