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黄琻晞:站在巴菲特背后的男人教你投资理财

  • 黄琻晞
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  • 2017-11-14 14:22:19

  怎么才能在投资理财上保持理性并避免那些笨方法呢?如何在投资理财的“赌桌”上保持理智,并通过正确的思维方式和理性的方法论去达到目标。

  首先,不要用笨方法去处理问题。

  也就是标题冒号后的那句话:“在手里拿着铁锤的人看来,世界就像一颗钉子。”沃伦·巴菲特的合伙人查理·芒格喜欢将这句谚语作为“笨方法处理问题”的注解。就像这句谚语所表示的,你观察世界的角度都错了,哪里还有接下来的第二步。

  如果你不知道查理·芒格是谁,没关系,那你一定知道“股神”巴菲特,坊间有云:当有人说出“巴菲特”三个字,你听到的是钱的声音。2017福布斯财富榜中,巴菲特以756亿美元的竞争产位列第二。他今年的慈善午餐拍了267万9001美元,从2000年首次开展慈善午餐竞拍以来,所筹善款已经超过2300万美元,都捐给了慈善组织Glide基金会。

  芒格和巴菲特是最著名的“投资二人组”,同时,芒格既是巴菲特的合伙人,也是巴菲特的老师。这对黄金搭档从上世纪70年代一直合作至今,他们的伯克希尔哈撒韦公司去年也正式迈入4000亿美元市值俱乐部。

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  巴菲特曾经公开承认过,芒格这位“良师益友”深刻影响了他的投资哲学:“天上掉下个查理·芒格,打破我的捡烟头投资旧习惯,指明新方向,设计路线图”。换句话说就是,芒格是巴菲特成功路上的“秘密武器”。

  芒格说赚钱靠的是记住浅显的,而不是掌握深奥的。

  比如他从来不试图成为非常聪明的人,而是持续的试图不变成蠢货,这样长久下来就能集聚非常大的优势。

  这体现了芒格投资思维方式中很重要的一条:逆向思维。

  就像大部分更关心如何在股市上成功,如果按照芒格的逆向思维去思考,真正最应该关心的是为什么在股市投资上大部分人都失败了。这也是芒格在投资中一直遵循的思路:首先弄清楚为了达到目标不应该做什么,然后再考虑后续需要采取的行动。

  这个分析思维来源于芒格很喜欢的一句农夫妙语:我只想知道将来我会死在什么地方,这样我就不去哪里。即不着急寻找出成功的方法,首先应该弄明白如何避免失败。在股市投资上来说,就要不断积累并分析失败案例,从中吸取教训。

  芒格说“拿着铁锤就把世界当钉子”就是试图用一种方法去解决所有问题的本方法。他说:“遇见不同的公司,你需要检查不同的因素,应用不同的思维模型。我无法简单地说,就是这三点。”

  关键是在头脑里形成一个由各种思维模型构成的框架,所以必须掌握那些重要学科的重要理论,并经常使用这些理论——“要全部用上,而不是只用几种”,然后用毕生时间将其培养成习惯,作为“一个收集和处理信息、并依照信息行动的框架。”

  比如心理学的认知误判模型、数学的复利模型、工程学的冗余备份模型、物理学德尔临界点和化学中的“自我催我模型”等等。从中你也可以看出,芒格养成了毕生学习的习惯。

  其中,具体介绍一下芒格习惯使用的“双轨分析”法。

  一是理性分析法,理性看待哪些因素真正控制了涉及的利益。他说,就是你在打桥牌时所用的方法,认准真正的利益,找对真正的机会等。

  二是“心理跳出法”,评估那些造成潜意识结论——大多数是错误的——的心理因素。当大脑处于潜意识状态时,往往会有一些本身有价值的潜意识因素却又会常常在实际中失灵。

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  芒格会将自己的投资领域限定在“投资能力圈”内。

  他将这个“投资能力圈”的边界划分为三大选项——可以投资,不能投资,太难理解。

  只要芒格没有特别看好某个项目,他都会将其划分到“太难理解”的分类中。芒格认为,做投资前一定要寻找出一块自己特殊的能力领域,并全身心投入到自己能力范围内的这一领域就好了。他说:“如果你确有能力,你就会非常清楚你能力圈的边界在哪里。”

  而过了“太难理解”这一关顺利进入到“可以投资”的那些潜在项目,芒格就会更加细致的这些项目进行筛选。比如,他首先会选定一个容易理解、有发展空间且能够在任何市场下生存的主流行业,将符合这一要求的行业挑出来,然后用他的思维模型的方法进行分析与评估。

  芒格最著名的特征:不要非常频繁地进行买卖。

  芒格最基本的指导原则:未雨绸缪、富有耐心、律己严厉、不偏不倚。

  芒格的三大投资训导:股价公道的伟大企业比股价超低的普通企业好。股价公道的伟大企业比股价超低的普通企业好。股价公道的伟大企业比股价超低的普通企业好。

  芒格自创的坐等投资法:芒格和巴菲特都信奉:只要几次决定便能造就成功的投资生涯。当芒格特别看好一家企业时,他会下非常大的赌注,而且通常会长时间地持有该企业的股票。对此,芒格说:“我们的投资规矩是等待好球的出现。伯克希尔就是通过吧赌注押在有把握的事情上而赚钱。你需要的不是大量的行动,而是极大的耐心;你必须坚持原则,等到机会来临,你就用力去抓住它们。”

  他很多时候都是从人生高度的意义去看待投资问题。最后,如何投资中保持理性并获得成功,用芒格的话说:“关键是自律、勤奋和学习。那就像打高尔夫球——你必须努力练习。”了解更多投资技巧请扣扣2739124738资讯琻晞,24小时在线为您提供指导。



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