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业界传奇的没落 多与盲目扩张有关

  • 山东债行
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  • 2017-09-18 16:36:12

雨润与乐高,似乎是两个完全不相关的企业,但不可否认他们都是所在领域的传奇:雨润以200元起家,成为国内低温肉食行业的巨头;乐高坚持“简单即是复杂”,以无穷的创意玩法享誉全球。


然而,这两家传奇公司都陷入了困境之中。细究之下,他们今日的困境,都与盲目扩张有关系。


1  雨润:十年扩张 最终深陷债务泥潭

2011年以前的雨润,绝对称得上国内低温肉食的巨头,总资产最高时达到358亿元,位列中国民营企业500强第9位。但根据最新公布的业绩中报显示,雨润在去年收入大降17%,亏损23亿之后,2017年上半年收入约为58亿元,骤降35.4%,依旧处于严重亏损状态。


曾经风光无限,如今深陷债务困局,其原因还是因为雨润的疯狂扩张。


1990年至1996年,雨润虽然也在扩张,但一直把自己的业务控制在低温肉食产业之内。适度扩张使雨润的业绩不断上升,到1996年年底,雨润年总产值达1.6亿元,成为行业领军者。但此后,雨润就开始进行所谓的“多元化发展”战略:2002年,雨润正式进军房地产;2005年,雨润探索文化商业综合体模式;2005年在香港上市之后,雨润开始进军生猪屠宰等上游产业;2010年在全国建设雨润农副产品全球采购中心、物流配送中心和生产基地。


2010年是一个转折点,雨润旗下的地产、旅游和物流业务频频曝出问题,尤其是地产业务,海南计划35亿元旅游度假区项目甚至处于停工状态。其主业雨润食品也被曝出安全问题,2012年爆发的“合江县火腿肠”事件,成为雨润走向下坡路的拐点。食品出现安全问题,这严重影响了雨润的主业,雨润的业绩开始不断下滑。


一方面是不断下滑的主业营收,另一方面则是不断消耗资金的投资项目。两面夹击之下,雨润的资金流最终出现了问题,公司债务不断累积。同时,关于雨润和祝义才的负面新闻不断传出:财务造假、坐庄南京中商高额套现、祝义才被监视居住等。曾经辉煌的雨润帝国,如今已是风雨飘摇。


2  乐高:再陷困境 原因皆是弃简从繁


相比债务缠身的雨润,乐高的境况要好很多。今年上半年收入为24亿美元,净利润为5.44亿美元,与去年同期相比均出现下滑。而业绩下滑的苗头在两年前就已经显现。


乐高业绩在2015年就出现了增长放缓的趋势,只不过乐高投资的视频游戏、主题公园等其他业务的增速掩盖了这一问题。而现在,其他业务的高速增长也无以为继,问题就集中爆发出来。


最具戏剧性的是,乐高曾经就在盲目扩张中吃过亏,而今又重蹈覆辙。本世纪之初,乐高经历了长达5年的亏损,一度面临破产清算,而当时危机的导火线就是扩张。


2000年,电子游戏迅速崛起,传统玩具业受到了极大的冲击。同样受到冲击的乐高,选择了做加法:开发3D游戏,建立品牌商店,布局主题公园。而最后的结果是乐高背上了沉重的债务负担。2003年,乐高的负现金流一度达到1.8亿美元,公司销量下跌30%,且运营成本高达2.5亿美元。


所幸乐高临阵换帅,迅速改变策略。放弃视频游戏、主题公园,减少玩具零件生产规模、海外机构数量。回归极简主义的乐高,迅速止损并开始了奇迹般地迅猛增长。


讽刺的是,乐高的今日的危机与十几年前的危机如出一辙,看来又到了乐高设计师来为公司重新设计简单结构的时候了。


无论是深陷债务泥潭的雨润,还是营收下滑再陷困局的乐高,其根源都是盲目的进军陌生领域。在全球经济形势不乐观,国内加强去杠杆的背景下,任何企业都应该重新审视盲目扩张带来的债务问题。


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网友回复

这是有道理的

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